التعهدات المصرفية: بنود العقد التي يقرأها قليلون

في عقد القرض، يشغل سعر الفائدة فقرة واحدة. أما التعهدات فتشغل ثلاث صفحات، وهي الجزء الذي يصنع المفاجآت. إنها الشروط المالية التي يجب على الشركة الالتزام بها طوال مدة القرض، ويجري التحقق منها عادةً كل ربع سنة اعتمادًا على ميزان المراجعة.

التعهدات التي تَرِد في كل عقد تقريبًا

نسبة المديونية (إجمالي الالتزامات / حقوق الملكية)

الحد المعتاد: 2,0 - 3,0. وفوق ذلك يرى البنك أن الشركاء لم يخاطروا بما يكفي من أموالهم. تُحسب مباشرة من ميزان المراجعة، وهي الأسهل متابعةً شهريًا.

تغطية الفائدة (الأرباح قبل الفوائد والضرائب / مصروف الفوائد)

الحد المعتاد: 3,0 على الأقل. يبيّن كم مرة يغطي ربح التشغيل الفائدة. ودون 1,5 يصبح الوضع متوترًا، ودون 1,0 لا تعود الشركة تسدد فوائدها من نشاطها.

DSCR - تغطية خدمة الدين

الحد المعتاد: 1,2 على الأقل. في البسط التدفق النقدي المتاح، وفي المقام أقساط السنة وفوائدها. وهو أقرب التعهدات إلى الواقع، لأنه يتعامل مع النقد لا مع النتيجة المحاسبية.

الحد الأدنى للسيولة الجارية

الحد المعتاد: 1,1 - 1,2. انظر المقال المخصص لها؛ الحساب واحد تمامًا.

الحد الأدنى لحقوق الملكية

يُصاغ أحيانًا بمبلغ مطلق، وأحيانًا كنسبة من إجمالي الخصوم وحقوق الملكية. وهو يحمي البنك من توزيعات الأرباح التي تُفرغ الشركة.

ماذا يحدث إذا لم يتحقق أحدها

لا يحدث عادةً ما يظنه الناس: لا يصبح القرض مستحقًا تلقائيًا في اليوم التالي. والترتيب المعتاد هو:

1. الإشعار. يشير البنك إلى المخالفة ويطلب تفسيرًا.
2. التنازل (waiver). إعفاء مكتوب عن تلك الفترة، عادةً مقابل رسم وبشروط.
3. إعادة التسعير (repricing). يرتفع الهامش. وكثيرًا ما يكلّف التعهد المُخفَق زيادة تتراوح بين 0,5 و1,5 نقطة مئوية.
4. ضمانات إضافية أو قيود: لا توزيعات أرباح، ولا استثمارات جديدة، ولا اقتراض من بنوك أخرى.
5. التعجيل بالاستحقاق. نادر، ولا يقع عادةً إلا بعد مخالفات متكررة أو جسيمة.

والنقطة المهمة: البنك سيعلم على أي حال، لأنه يتسلّم ميزان المراجعة. الفارق هو أن يعلم منك، مع تفسير وخطة، أو أن يكتشف ذلك بنفسه عند المراجعة الربعية.

كيف تُتابَع بلا عناء

كل التعهدات أعلاه تُحسب من ميزان المراجعة نفسه الذي يصدره قسم المحاسبة شهريًا. لا حاجة إلى شيء إضافي؛ الحاجة هي فقط إلى من يحسبها في كل مرة، لا مرة واحدة في السنة حين يكون الوقت قد فات.

في التقرير، تظهر التعهدات في قائمة تضم الحد والقيمة المحققة والهامش المتبقي، مع علامة واضحة لما لم يتحقق منها. وإذا كان عقدك ينص على حدود مختلفة عن المعتادة، فقارنها بالمعروضة: الحد المنصوص عليه في العقد له الأولوية دائمًا.